忻州| 上街| 蓟县| 申扎| 天长| 道县| 武昌| 绍兴县| 清河| 长白| 华山| 卫辉| 三台| 祁连| 绵阳| 庐江| 望江| 彰化| 巴林左旗| 鹤庆| 西固| 镇远| 措勤| 乐陵| 洪雅| 广昌| 鸡东| 魏县| 策勒| 盐边| 灵宝| 平房| 米林| 茂港| 浦城| 澄海| 咸宁| 代县| 眉山| 徐闻| 甘谷| 谷城| 新巴尔虎左旗| 扬中| 德格| 十堰| 滴道| 土默特左旗| 南浔| 邵武| 通榆| 白银| 双柏| 永丰| 咸阳| 临武| 通化县| 修武| 孝昌| 赵县| 永年| 海丰| 阳朔| 阆中| 平利| 新余| 平果| 黔西| 肇源| 夏河| 昭平| 台南市| 阿鲁科尔沁旗| 道孚| 鹿邑| 礼泉| 牟平| 泾源| 淮北| 望城| 凌海| 华阴| 砚山| 永寿| 和政| 珊瑚岛| 垦利| 莘县| 兴国| 宣恩| 始兴| 筠连| 周村| 荔波| 五常| 保德| 广元| 云梦| 阿拉善左旗| 通许| 威海| 巴马| 宜君| 乾安| 峨眉山| 道县| 苗栗| 定南| 薛城| 泰州| 潘集| 蒲县| 武安| 恭城| 镇平| 大悟| 古冶| 江山| 色达| 平定| 塔河| 科尔沁左翼后旗| 贡觉| 平阴| 海口| 海丰| 右玉| 大兴| 云溪| 玉田| 郧西| 武威| 华山| 鄂伦春自治旗| 射阳| 阿城| 都匀| 西乌珠穆沁旗| 铜陵市| 红古| 晋宁| 霍林郭勒| 乐清| 香河| 米林| 鹤岗| 深圳| 道孚| 姚安| 黎川| 大竹| 三门| 濉溪| 淮安| 大悟| 芮城| 布拖| 漾濞| 开平| 宜兴| 谷城| 南雄| 普定| 建平| 贡嘎| 敖汉旗| 东丽| 曲阜| 新乐| 揭西| 黄陵| 遂溪| 太湖| 德庆| 阜新市| 元谋| 贵溪| 伊宁市| 巴中| 宜君| 澜沧| 盐田| 永平| 嘉兴| 盐城| 安化| 博乐| 盖州| 丰宁| 汉中| 巩留| 寻甸| 黟县| 哈密| 建湖| 宁远| 湘潭县| 融安| 饶阳| 揭西| 独山| 大名| 厦门| 农安| 达拉特旗| 贡觉| 余庆| 德庆| 孟津| 平谷| 连云区| 青冈| 赞皇| 荣县| 惠东| 宁波| 赤壁| 宁武| 林芝县| 贵南| 施秉| 建始| 北辰| 元江| 陇南| 沙湾| 大邑| 云集镇| 张家港| 静宁| 永安| 商河| 藁城| 云梦| 嵩县| 黑山| 新绛| 滁州| 盐都| 刚察| 山东| 沙圪堵| 蓬安| 镇巴| 平顶山| 博白| 庆元| 冷水江| 行唐| 庆安| 保定| 惠农| 泰安| 霍州| 茂港| 大方| 华容| 金寨| 安乡| 汨罗| 台中市| 建昌| 马关| 涟源| 百家乐技巧

毛利变动有蹊跷报表分析巧排雷

标签:泪干肠断 葡京网址 国家体育馆

  财务知识一点通系列之二十

  毛利变动有蹊跷

  报表分析巧排雷

  ⊙深交所投资者教育中心

  本篇我们将和大家分享本系列中最后一个舞弊案例。在本案中,戊公司通过虚增暂估收入和少计暂估成本的方式调高季报利润,向市场释放业绩利好信号,以提升公司股价。

  戊公司是一家从事产品制造、销售的企业,于20X0年上市,上市三年后业绩下滑并开始亏损。20X4年度实现微利后,戊公司在接下来的两年内持续造假,最终被监管机构处罚。通过本案例,我们将从舞弊动机、舞弊手段、舞弊迹象等方面入手,全面剖析戊公司的财务造假行为。

  一、从舞弊动因看舞弊手段

  20X3年,戊公司业绩下滑并开始亏损,经营似乎陷入困境:经营活动产生的现金流量转负,流动负债高于流动资产,“缺钱”成为戊公司面临的问题。尽管公司在20X3年通过举债方式短暂缓解资金周转问题,但债务融资规模的增长同时加大了公司的经营压力。

  在20X4年度实现微利后,戊公司所处行业的市场需求加剧萎缩,市场竞争日益激烈,公司经营面临较大困难。与此同时,公司20X3年的债务将于20X6到期,融资压力也进一步加大。

  在经营、融资的双重压力下,戊公司开始寻觅舞弊机会。由于上市公司半年度报告、季度报告中的财务报表除特殊情况外可不经独立第三方会计师事务所审计。基于这个规定,戊公司在各季度末调增暂估销售收入的销售单价,同时少结转销售成本,将公司20X5年、20X6年一季报、半年报、三季报中归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈。戊公司通过这样的方式在前三季度不断向市场释放利好消息,抬升股价后再通过大股东减持“回血”。

  二、从财务报表看舞弊迹象

  在本案中,戊公司通过粉饰季度报表实现其目的,我们不妨从财务报表出发,利用财务指标分析抓住舞弊迹象。

  1、纵向分析公司各季度毛利率变动情况

  销售收入的虚增和成本的虚减,势必导致毛利率的异常上升。通过对企业毛利率进行时间序列分析,投资者可看到企业盈利能力的变化趋势。在本案例中,我们可通过分析公司毛利率历年变化情况,从而发现戊公司20X5年一至三季度的毛利率较以前年度有明显提升,与公司当时所处的“经济形势低迷,市场需求萎缩”的大环境并不相符。特别是20X5年第三季度到第四季度,公司毛利率从25%大幅降至-10%。这样“冰火两重天”的表现,不得不令我们提高警惕。

  2、横向比较行业内可比公司毛利率变动趋势

  除了对企业自身毛利率进行时间序列分析,投资者还可比较同行业中其他企业毛利率,了解被投资企业在行业中的位置。在本案例中,我们可通过比较戊公司与行业内可比公司历年毛利率表现,发现历年来戊公司的毛利率均低于行业可比公司的利润率水平。而在20X5年第一季度至第三季度,及20X6年第一季度至第三季度,其毛利率水平突然“超车”并于第四季度重新“落后”。这一异常现象也给我们敲响警钟。

  三、思考与启示

  戊公司的这个舞弊案例并不复杂,舞弊手段也相对“简单粗暴”,但大股东在市场中通过粉饰季度报表,短时间内达到“套现”目的。这个案例提醒我们,在面临暂时性利好消息时要保持警醒,善于利用财务报表分析手段,纵向、横向多维度比较分析,具体来说:

  一是纵向分析暂时性利好消息的可靠性。当上市公司出现暂时性利好消息时,不妨通过纵向分析公司历史上各年或各季度财务指标的变动情况,以判断该利好消息的可靠性。二是横向比较暂时性“优质”表现的合理性。当上市公司出现暂时性“优质”表现时,还可以进一步横向比较同行业对标公司的表现情况,以评估高于同行业“优质”表现的合理性。

  (毕马威华振会计师事务所董锡芳供稿)

  (免责声明:本文仅为投资教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。深圳证券交易所力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。)

特色专栏

热门推荐
农贸路 郎园引河 兵团一二二团 盘龙彝族乡 横县
绿树沟 支家村村 浪波乡 西辛房村 江苏武进区横山桥镇
澳门永利官网 澳门永利赌场 威尼斯人线上官网 威尼斯人平台 永利娱乐游戏
澳门葡京网上赌场 银行破坏家2 申博开户 百家乐代理 澳门葡京注册
打鱼游戏 威尼斯人游戏注册 澳门葡京娱乐网 澳门真人娱乐赌场 澳门葡京赌场
澳门美高梅官网 澳门威尼斯人官网 澳门永利官网 澳门真人官网平台 澳门葡京娱乐官网
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网